6.3.1　系统性风险和非系统性风险

系统性风险也称为不可分散风险、市场风险，它是影响这个市场或经济的风险。相比之下，非系统性风险是关于某个公司或行业的风险，也称为公司特有的、行业特有的、可分散的特殊风险。

系统性风险（systematic risk） 是不可避免的风险，它内生于整个市场。它不可避免是因为它包括了市场作为一个整体与生俱来的风险因素。构成系统性风险的因素包括利率、通货膨胀率、经济周期、政治不确定性、普遍的自然灾害。这些事件影响了整个市场，不存在可以避免这些影响的方法。系统性风险可以通过选择证券或利用杠杆进行放大；也可以通过选择那些低相关的证券来减小。

非系统性风险（nonsystematic risk） 是局部的、某个资产或行业专有的，它不必然影响种类之外的资产。非系统性风险可能包括药品研发失败、大量石油的发现或是空难。所有这些事件将会直接影响相对应的公司和相关行业，但是不会影响同这些行业关联小的行业。投资者可以通过多样化的方法，把关联性不高的资产进行组合从而规避非系统性风险。