- 类型:国产动漫
- 导演:未知
- 地区:大陆
- 年代:2019
- 主演:吱毛,涩尕猫,阿夹,原子,仁猫,笑女王,北炎,冰冰,伊闪闪,文文,虫虫,叮当,雪月,酸楚韩,千寻,大海
- 更新:2020-09-12 11:32
介绍:梦幻书院开学啦!新的学期小伙伴们将一起出去游玩。游学路上妙趣横生,不知道可爱的小伙伴们又会遇到什么有趣的故事呢?《梦幻西游》手游同人小剧场即将开课咯!敲黑板!记得认真听课,梦幻书院的师父们还有江湖秘技要传授给大家哦!!
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A.一个无风险资产,比如3个月的国库券。
B.市场组合,比如标普500指数,总风险20%。
2.考虑两个资产A和B。资产A的总风险为30%,其中一半是非系统性风险。资产B总风险为17%,全部都是系统性风险。哪一种资产有较高的预期收益率?
答案:
1.A无风险资产根据定义没有风险,所以系统性风险和非系统风险均为0。
B如同我们之前所提到的,市场组合是一个多样化组合,没有更多的风险可以被多样化分散,我们也把它称为一个有效组合。因此一个市场组合不含有任何非系统风险。所有的总风险都是系统性风险,为20%。
2.资产A的系统风险为15%,资产B的系统风险为17%。因为只有系统性风险能够被定价并获得收益,所以资产B的期望收益率更高。
6.3.2 β的计算和解释
如前文所述,为了构造一个市场组合,你应该将所有可得资产组合起来。如果知道它们彼此之间的相关系数我们就可以衡量组合的风险。你也已经知道一个分散化的组合应该包括所有类别的资产,本质上说应该是这些类别中的所有资产。这个要求让构造一个市场组合看起来很困难。比如说,针对一个含有1000种资产的组合,我们要估计1000个收益率,1000个标准差和499500个(=1000×999÷2)相关系数。另一个随之而来的问题是:我们是否真正需要所有这1000种资产并且如果估计有误会发生什么。