杠杆收购（leveraged buyout，LBO） 发生在一个投资团体（比如公司的管理层或者私人股本合伙）利用巨大的负债购买一个公开上市公司已发行的所有普通股股票时。当得到公司的这个投资团体主要是由公司现有管理层组成时，这样的交易被称为管理层收购（management buyout，MBO） 。在股票被收购后，这些股票便在交易所停止交易，投资团体完全控制了该公司。换句话来说，这个公司就是被“私人”持有或者私有化。此类交易的候选公司一般拥有大量被低估的资产（可以被变卖来减少负债）和高水平的现金流量（可以用来获得利息和债务本金偿还）。收购（LBO或MBO）的最终目标是重组这家公司，然后通过在一级市场面向公众发行新的股票来再将其“公有化”。

第三种私人投资的形式是私人投资公开股票（private investment in public equity，PIPE） 。 [1] 一个迫切需求额外资本和希望卖掉相当大数量所有权给私人投资者或投资团体的公司通常会寻求这种投资形式。出于种种原因，例如明显扩张机会的出现、面临高水平负债或者正在经历业务快速恶化阶段，这个公司就可能在短时间内需要新股权基金的一笔巨额投资。私人投资者可能以一个相对市场报价较明显的折价购买到公司的这些股票，这取决于公司需求的迫切程度和对资本的需求量。图8-11包含了电子零售商hhgregg最近的一项PIPE交易，这一交易也包括了面向公众的额外普通股的发行。