[4] 见Jacobs和Levy（1988）一些异常形态的讨论。
[5] DeBondt和Thaler（1985）。
[6] 注意这种模式与德邦特和泰勒的反转模式形成了鲜明的对比。后者在更长的时间内形成。理论上，这两种形态是相关的。换句话说，有可能是短期内公司价格被抬得很高，也许太高了，所以表现良好，而长期中（3~5年），这些短期的胜者的价格修正了，所以表现得更差。
[7] Jegadeesh和Titman（2001）.
[8] Johnson（2002）.
3.4.2 横截面异常
研究最多的金融市场中的两种横截面异常分别是规模效应和价值效应。
1.规模效应
规模效应来源于这样一个观察结果：在风险调整的基础上，小盘股常常比大盘股表现得更好。1981年发布了最早的有关于该结果的研究之后，马上就有许多研究证明了小公司效应。然而这种效应在之后的研究中并不明显。 [1] 部分原因可能是，如果这是真的异常，投资者按照这个效应行事将减少潜在收益。但是这解释可能只是说最初观察到的效应是一个可能的结果，因此规模效应并不真是一种失效。
