有些客户可能选择表述相对风险目标，相对风险与描述基准风险的一个或多个基准值相关。例如投资英国股市大盘股可以用股市市场指数的基准，如富时100指数（FTSE 100）。标普500指数可以作为大盘股的基准，或者投资于现金等价物时，基准可以选用利率如LIBOR（伦敦银行间同业拆借利率）或是国债利率。对于风险与基准相关性的测量方法可以是跟踪风险或跟踪误差。 [3]

对于机构投资者，对比基准的选择可能与机构的负债结构相关。例如，养老金计划必须满足养老金的到期支付，其风险目标就是使无法支付的概率最小化。（相关的收益率目标可能是超过多年投资期限中负债折现的折现率。）

当利用一个政策投资组合（即指定一组长期资产类别的权重）时，风险目标可以被表述为投资组合收益率在比较基准收益率正负X%，此时的基准收益率是由政策投资组合每一类别资产的指数或基准的收益率计算的。同样，这样的风险目标需要有一个概率说明：例如，在95%概率水平下，在一定时间内投资组合收益率是基准收益率的X%内。例7-1综述了上文。