本章中我们将解释为什么在各类投资者实现他们的财务目标时，投资组合的方式都是十分重要的。我们将比较不同类型的个人投资者和机构投资者的财务需求。概述完投资组合管理过程的步骤之后，我们将比较提供给投资者的投资管理产品种类以及这些产品是怎样应用到投资组合方式中的。

4.2　投资组合观点

对于个人和机构投资者来说，他们所面临的一个巨大挑战就是如何为了满足未来的需求来选择投资工具。对于个人投资者来说，其目标可能是满足退休基金的需求。对于像保险公司一类的机构投资者，其目标则是为以保险索赔形式存在的未来负债寻求相应的基金，而捐赠基金则希望为类似大学这样的机构提供收入以保证它们能持续存在。不管最终目标如何，所有的投资者都面临着一系列相同的问题，这些问题已经远远超出了只是简单的选择哪一类的资产进行投资。他们最终聚焦在制定基本的原则来决定如何考虑投资。一个重要的问题是：我们应该投资个别证券，独立地估计它们的价值，还是应该采用投资组合的方式？所谓“投资组合的方式”，我们是指通过估计个别证券对整个组合投资特征的贡献的相关性来估计其价值。在接下来的部分，我们将说明为什么多样化投资组合角度是很重要的原因。