我们从单个可投资资产开始，逐步构成投资组合并绘制成图5-12中所示的曲线。曲线上的所有点及曲线右侧的点都是可以由一个或多个可投资资产的组合达到的。这些点的集合被称作投资机会组合。最初，这些机会集合仅包含国内资产，如图5-12所示。

添加资产类别

图5-12展示了添加一个新的资产类别如国际资产后的效应。只要新添加的资产类别不是和现有的资产类别完全相关，投资机会集合就会向西北方向延伸，提供更优的风险-收益权衡。

包含国际资产的投资机会集合优于仅包括国内资产的投资机会集合。加入其他资产类别也会对机会集合有同样的效应。因此，我们应继续添加资产类别直至不能再改善风险-收益权衡。在构建投资机会集合的过程中，最终在最优组合的选择中，多元化的好处以这种方式充分展现出来。

在接下来的讨论中，我们假定所有的可投资资产都被包含在投资机会集合里，无需再考虑新的资产类别或新的投资机会。