当投资组合构建好后，它的价值随资产类别及投资证券的收益的变化而变化，各资产类别的权重也渐渐偏离资产配置策略中制定的权重。这个过程被称为漂移。投资组合会定期地或当制定权重（带宽）偏离达到一个特定极端时进行再平衡，使其回到制定的权重上。这种一系列指导投资组合恢复对系统风险因素的原始风险敞口状态的规则被称为再平衡政策（rebalancing policy） 。即使缺少一个正式的风险预算，制定一个再平衡政策也是风险管理的重要部分。

例7-12　一个欧洲慈善组织的资产配置策略

一个欧洲慈善组织在年初有一个如表7-6所示资产类别及权重的资产配置。

表7-6　一个欧洲慈善组织的资产配置（年初）　（%）

这个慈善组织有项政策是资产类别权重对政策权重的偏离不能超过2%。这使得资产类别权重的上下限如表格最右栏所示。资产类别实际权重偏离政策权重的原因有2个：通过深思熟虑的选择（战术性资产配置或市场时机）和作为不同资产类别收益的差异的结果（漂移）。在这个例子中，年初的资产类别权重恰好与政策权重相一致。