在地下城寻求邂逅是否搞错了什么第三季 3期 动漫

·对美联储模型均衡的一个常见批评是其没有纳入股票风险溢价。如果存在明显增长机会，收益率也不是股票真实价值的良好指标。还有些人批评美联储模型是因为收益率是实际值而国库券收益率是名义值。

·Yardeni模型处理了一些对美联储模型的批评。Yardeni模型采用了穆迪A级公司债券收益率y B 、汤姆逊财经公司对标普500的5年期收益增长预测LTEG和衡量市场对收益预测重视程度的权重因子d。Yardeni发现d的历史水平平均为0.10。Yardeni模型的等式如下：

·Yardeni模型的缺点包括该模型所捕获到的风险溢价主要是违约风险溢价而不是无法观测的未来股票风险溢价。此外，取自汤姆逊财经标普500的5年期收益增长预测可能不可持续，并且有证据显示权重因子随时间大幅变化。

·坎贝尔和席勒的10年期移动平均市盈率是市场估值的常用指标。10年期移动平均市盈率的分子为标普500的实际价格指数，分母为前10年实际报告收益率的移动平均值。“实际”意味着股票指数和收益都根据消费者物价指数经过通货膨胀调整。采用实际报告收益的10年平均值是为了控制经济周期对收益的影响，并且是基于格雷厄姆和多德（1934）文章中的建议。